币圈，为什么卖空者越来越聪明，做多者越来越富有

很多人在进入币圈几年后发现自己没有赚到钱。回顾投资过程，大部分人还在犹豫是该早点割肉，还是继续坚持下去。且不说近几个月的惨淡行情，即便是在 2019 年的牛市中，一项针对 2300 多人的媒体调查显示，即使在比特币价格从 3500 美元涨到 14000 美元四倍多的时候，仍有 20% 的投资者正在亏损，70% 的投资者没有跑赢比特币，只有 10% 的投资者盈利超过 4 倍。为什么币圈赚钱这么难

今日头条早期员工在币圈创业

让我告诉你一个故事。他是今日头条的早期员工。他可以在北京三环的边缘买几套房子，有选择的余地。不过，他几年前就加入了币信。博被轰炸了。在过去的312中，他因比特币暴跌而损失了数百万。他就是王大雄。

让我们时光倒流到 2013 年到 2015 年，当时比特币非常低迷。大熊从比特币高点6000一路买进1000，月薪余额全部用来买币，但月币资产账户却以肉眼可见的速度缩水。回忆那段时间，大雄说：“什么是一直在买绝望，大概就是这种心态吧。尤其是春节前后，币价跌到了900，眼睛都看着亮了窗外是喜庆的烟花币圈几个特殊日子，心里却是一片漆黑。”

也是在2015年，交互设计师Big Bear拿到了今日头条和优步的Offer。在今日头条HR提供了令人兴奋的选择和待遇后，大雄在一个小时内做出了决定，选择了一条更现实的今日头条。他的商号是666，负责新闻端的feed流产品的交互。

加入今日头条的大熊每天早上8点乘坐304路公交车到知春路英都大厦11楼上班。在今日头条的日子里，一切都很顺利。白天，他在工作站和陈林（今日头条前CEO）讨论新品互动，晚上回家偶尔看看币圈新闻。当时低迷的币价让越来越多的人选择离开这个行业。当时对大熊唯一的期待就是减半。他在电话里有些不自信的问朋友：你觉得减半后BTC会涨吗？

对方说：“我觉得会的。如果连减半都对币价没有影响，那么这个行业就不会有长远的发展，大家应该试试。”

人们必须尝试一下。可能是这句话感动了大熊。参与了今日头条v4.7-v5.0版本的迭代，大熊离开了。离开今日头条后，他来到币信，投身于币圈发展。今年，时隔五年，大雄与前今日头条同事聊了起来。算了一下，如果他当时的选择是现在，我可以在北京三环边上买几套房子，但因为我走的早，那些选择自然一文不值。

大雄回忆今年的这段经历说：我一直觉得自己很幸运。离开这家公司，加入碧信后，我遇到了才华横溢的同事和真诚勇敢的老板，学到的东西是金钱无法衡量的。金钱无止境，无时无刻不在和别人比较，只会无中生有地加剧得失。人有手有脚，哪里都能开花。多亏了比特币，它给了被现实压得喘不过气来的年轻人一点勇气。从诞生的第一天起，它就是一份带有神奇印记的未来礼物。一起去吧，这辈子不要再错过了。 “

大熊没有提到他在 2017 年赚了多少钱。

他只说，在2015年的迷茫中，整个萧条，信心的丧失，减半后是否会上涨的不确定性，我们迎来了“彻底沸腾的2016年和2017年”。回顾那次牛市，他说：“整个行业都被粉碎了，里面的人冲天而起。”时间来到了 2019 年，时间和 2015 年差不多，比减半还早一年。

他为自己设定了三个交易原则：

1. 以合适的价格介入开多头；

2.总杠杆不得高于2倍，总持仓不得高于可用资产的1/5；

3. 不要短路。

他认为，总杠杆和头寸比率受到严格控制，以确保它们留在牌桌上。判断失误，要赶紧承认赔偿，不能扛死。如果你违背了自己的原则，你最终会失败并破产。

然后他遇到了312，他的强平价格是2000多，但当时的下跌看起来他要冲到1000，所以他迅速止损在4700。但他还是亏了326万。

卖空出名，做多赚钱

相信很多人都听过股市里的一句话，卖空者越来越聪明，做多者越来越亲热。不知道大家有没有想过，为什么会出现股市泡沫，或者是大范围的股市泡沫。上涨只是流动性的灌输吗？

不，真正的大规模泡沫或顶部，除了情绪和流动性，必须有基本面支撑，但基于这个基本面，会被过度解读为极端乐观。

比如2000年的美股科技牛市一定是一个非常严重的股市泡沫，但事后看来，互联网、门户、各种应用的前瞻性是不是错了？是的，方向是对的，互联网在2000年后持续加速，改变了我们所有人的命运，甚至重塑了很多商业模式。

包括2007年A股大牛市，国内经济在五朵金花和入世后起飞。这是错的吗？没错，当时天涯上甚至还有一个很火的帖子，说我们的经济规模（1.4万亿）超过日本（4.6万亿）只是一个梦想（“中国和日本真正的差距”）。

连下面的反驳也只敢小心翼翼地说“2030年中国GDP能超过日本吗？” 2010年，我国GDP正式超过日本，成为世界第二大经济体。

这实际上是 2007 年牛市的主要基本面。我们的经济确实在高速起飞，但股市总是会高估我们的乐观和悲观。

即使经济再次增长，投机到6124点也一定是太过分了。很多时候，方向其实是对的，但是因为方向对了，牛市会大大放大这个正确的方向，然后就会变得高度泡沫。

每一轮牛市背后一定有一个非常扎实的基本逻辑，这是整个泡沫期的基石。

因此币圈几个特殊日子，有一个很重要的逻辑：真正为客户赚大钱的，绝对不是做空2000年美股科技泡沫和2007年A股泡沫的投资者。

因为即使你这次做对了，大逻辑也不一定是对的。真正赚大钱的，一定是既看到了这个方向的正确性，也看到了泡沫的严重性的人。

比如2000年科技股泡沫破灭后，那些0.8美元买网易的股神，包括段永平。

“我看到了泡泡，但我也看到了泡泡背后的正确方向。”那就去买一家在泡沫破灭后朝着正确方向发展的好公司。

为什么做空者很少长期赢利，因为他们看到了泡沫的严重性，却忘记了泡沫后的正确逻辑，这也是做空者长期难的重要原因之一。

吹掉啤酒顶部的泡沫。其实下面的酒是不酸的。这么一想，你就不会倒出一杯好酒。

看到泡沫时悲观和看到酸酒时悲观是两种不同的东西，但很多人会混淆它。

币圈如何赚钱

最后回到开头的问题，币圈怎么赚钱，或者更笼统的说，投机市场怎么赚钱，

1熊市进入，牛市退出

很多人第一次入市是因为被牛市的繁荣所吸引。然而，市场往往是短而长的。随着市场一路下跌，最后绝望地割肉，彻底离开了市场，告别了赚钱的机会。其实，只要认清市场现状，避免在错误的时间重仓，往往可以有不错的回报。

2散户应追涨追跌

很多人认为散户追涨追跌是大忌。但是，在信息不对称非常严重的币圈里，恰恰是市场的热点才是应该去追逐的，去游资聚集的地方就能赚到稳定的流动性。溢价，大部分人进入币圈，被一些别有用心的人牵着走，参与一些CX盘项目，最后赔钱。

3不要以运气为力量，及时兑现

牛市里赚钱的人都认为自己是神，这就是他们的实力，但其实他们之所以能赚钱，只是运气。

比如电梯里有三个人往上走，有人在电梯里做俯卧撑，有人在做深蹲，有人在做拳击，最后电梯到了30层，这些人可能属性他们在俯卧撑、深蹲和拳击方面取得了成就，但让他们升起的却是电梯。

所以牛市来临时，一定要记得及时套现。